Принятые по инициативе комитета изменения в регулировании будут стимулировать рост рынка синдицированного кредитования, закладывают основу для развития вторичного рынка и помогут снизить стоимость заимствований для финансирования долгосрочных проектов, отмечает Олег Иванов.
Комитет добился смягчения требований к синдицированным кредитам для отнесения их к высоколиквидным активам третьего уровня (ВЛА-3) при расчете национального норматива краткосрочной ликвидности (ННКЛ). Кроме того, удалось убедить Банк России скорректировать нормы о свободной уступке прав требования, сузив список потенциальных новых кредиторов, которым могут переходить доли в синдикате.
При участии комитета был подготовлен и затем принят закон, который совершенствует регулирование соглашений о финансировании участия в кредите (СФУК) – этот механизм позволяет скрыть из публичного поля внешнего участника, например санкционный банк, тем самым защитив проект от рисков вторичных санкций.
Секьюритизация – нераскрытый и недооцененный в России источник ликвидности для банков, считает сопредседатель комитета по инвестиционным банковским продуктам.
Ассоциация предлагает унифицировать требования к уровню рейтингов структурных продуктов (sf) и классических корпоративных, чтобы институциональные инвесторы могли приобретать инструменты секьюритизации не только с максимально возможным структурным рейтингом, как это происходит сейчас.
Ранее Банк России частично принял доводы Ассоциации о необходимости смягчения регулирования неипотечной секьюритизации, в результате чего мы наблюдаем бум секьюритизации потребительских кредитов, указывает Олег Иванов. По его словам, сейчас есть огромный потенциал для секьюритизации кредитов МСП.
Кроме того, предлагается переупаковать ипотечные ценные бумаги ДОМ.РФ с помощью многотраншевой секьюритизации в облигации с приемлемыми для розничных инвесторов сроками обращения – 2-5 лет. Такие бумаги могли бы стать привлекательной альтернативой вкладам.
Комитет также занимается развитием регулирования рынка цифровых финансовых активов (ЦФА). В числе предложений комитета – поправки, позволяющие специализированным финансовым обществам выпускать инструменты секьюритизации в форме ЦФА, а также распространение режима соглашений о финансировании участия в кредите на кредитные ЦФА. Оптимизация регулирования расширит возможности для секьюритизации кредитных активов и повысить ликвидность рынка ЦФА.
Также предлагается принять стимулы для удлинения депозитов: взять на вооружение европейскую банковскую практику и ввести специальные высокодоходные долгосрочные накопительные вклады с необходимостью предварительного уведомления клиентом банка о расторжении договора за три месяца и возможностью корректировки ставок. Банкам это позволит лучше управлять ликвидностью, клиенты увеличат доходность, а экономика получит долгосрочный финансовый ресурс.
Подробнее о работе и инициативах комитета по инвестиционным банковским продуктам читайте в материале.
20 октября 2025 года
