Группа депутатов во главе с председателем Комитета Госдумы по финансовому рынку Анатолием Аксаковым внесла на рассмотрение Госдумы законопроект о конвертируемом займе. Механизм кратно ускорит инвестирование в технологические компании.
Анатолий Аксаков, депутат Госдумы РФ, председатель комитета по финансовому рынку: «Используя такой инструмент, основатель российской компании может получить инвестиции за короткий срок, привлечь финансирование по низкой ставке за счет перераспределения рисков, а инвестор получит гибкий финансовый инструмент с возможностью контролировать стратегию развития компании».
Законопроект соответствует Общенациональному плану действий Правительства РФ, обеспечивающему восстановление занятости и доходов населения, в частности, инициативам по запуску нового инвестиционного цикла и улучшение делового климата.
Договор конвертируемого займа фактически является договором займа, который предоставляется на финансирование проекта на его начальном этапе. Компания привлекает заем у инвестора с условием, что к определенному сроку она либо вернет деньги с процентами, либо передаст инвестору долю в капитале: акции или доли. Чаще всего, право выбора конкретного способа исполнения за инвестором.
Для инвесторов конвертируемый заем выгоден тем, что он не обязывает их сразу же приобретать долю в компании, а компания может осуществлять проект его инициаторами без вмешательства посторонних лиц. Конвертация осуществляется по выбору инвестора, а если его что-то не устраивает в темпах развития компании или в направлении развития, инвестору возвращается долг в соответствии с условиями договора займа.
По итогам исследования Фонда развития интернет-инициатив, в России 35% сделок по инвестированию в венчурные проекты были структурированы по модели конвертируемого займа в иностранной юрисдикции, что соответствует 70% общего объема инвестиций в такие проекты.
Как будет работает конвертируемый заем:
Вместо единовременной покупки доли в бизнесе или входа в капитал инвестор дает деньги в долг стартапу. В обмен стартап соглашается, что при наступлении определенных условий — следующий раунд инвестиций с приходом нового инвестора, выполнение определенных операционных количественных показателей эффективности и пр., этот долг может конвертироваться в акции и/или долю в уставном капитале.
Так как инвестор понес дополнительные риски, дав деньги на начальной стадии, он может получить акции/доли со скидкой, по сравнению с рыночными условиями входа в капитал. При этом, если условия конвертации не наступают, то стартап возвращает полученный заём.
Появление в законодательстве РФ такого прозрачного механизма инвестиций, как конвертируемый заем, будет стимулировать рост частных инвестиций в бизнес-проекты на стадии роста.